8月19日，虽然朱雀三号火箭成功回收提振市场情绪，但在全球债券高利率压制全球风险资产下，A股市场震荡回调，科技板块普遍重挫，航空ETF汇添富(159257)下跌超4%，盘中获资金逆势加仓，净申购已达200万份。
航空ETF汇添富(159257)标的指数成分股多数回调，华力创通跌超5%，睿创微纳、中无人机跌超3%，万丰奥威、航天彩虹跌超2%，中直股份等回调。
【航空ETF汇添富(159257)标的指数前十大成分股】
截至10：45，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
消息面上，我国可重复使用火箭技术迎来历史性突破。8月19日7时35分，蓝箭航天自主研发的朱雀三号遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，将鸿擎科技“鸿鹄03星”精准送入预定轨道。起飞约8分钟后，火箭一子级按预定程序成功软着陆于甘肃省民勤县回收场坪，实现我国首次入轨级运载火箭一子级着陆腿垂直回收和陆地回收。
从遥一入轨到遥二回收成功，蓝箭航天仅用八个多月完成技术闭环。当前蓝箭航天正处于科创板IPO问询阶段，此次成功为后续工程化复用验证和商业化运营奠定关键基础。
朱雀三号“入轨+陆地回收”成功属于强事件级技术突破，但技术里程碑并不等于短期盈利能力提升，基本面传导滞后、板块业绩贡献还处于薄弱阶段，叠加资金在高利率背景下选择兑现收益、回避风险资产，从而出现板块回调。
【技术端：朱雀三号运载火箭成功回收! 商业航天技术发展到哪了？】
据悉，朱雀三号的尺寸与SpaceX目前的主力猎鹰9号相当，整体技术路线与星舰类似，采用不锈钢箭体和液氧甲烷发动机，有望实现比猎鹰9更低的发射成本。
朱雀三号副总设计师表示，争取尽快把收回来的火箭复用一次。朱雀三号的主要改进方向是加强运载能力、可靠性和缩短复用周期。对比猎鹰9，其用1到9级划分，蓝箭目前刚跨过实验室验证的第6级，进入实物飞行验证的第7级。越往上越困难，第8级的标志是能再复飞，成功率极高的规模化发射是最高的第9级。
据中泰证券介绍，朱雀三号可重复使用液氧甲烷运载火箭（型号代号：ZQ-3）是蓝箭航天面向大型星座组网任务自主研制的一款大运力、低成本、可重复使用的大型液体运载火箭，其首飞已完成入轨任务，并开展了我国首次入轨级运载火箭一级回收验证。尽管首飞过程中一级回收未实现软着陆，但检验了朱雀三号运载火箭测试、发射和飞行全过程方案的正确性、合理性、各系统接口的匹配性，获取了火箭真实飞行状态下的关键工程数据，为后续发射服务、子级可靠回收可重复使用奠定了重要基础。
当前全球卫星互联网建设进入加速阶段，低轨卫星星座需要持续、大规模、低成本的发射能力，而传统一次性火箭受限于制造成本和周转效率，难以满足未来万颗甚至数万颗卫星组网需求。SpaceX凭借猎鹰9号一级回收技术，大幅降低单位发射成本并提升发射频次，验证了“火箭重复使用—发射成本下降—星座规模扩张”的商业闭环。朱雀三号若实现稳定回收复用，将推动我国商业火箭向高频次运营转变，成为支撑我国卫星互联网建设和太空基础设施发展的重要基础。（来源于中泰证券20260810《朱雀三号复飞在即，重点关注商业航天核心受益标的》）
【商业端：2026H1国产商业化进程超预期加速，规模化交付渐入佳境】
华源证券指出，2026年上半年，中国航天延续高密度发射态势，商业航天承接2025年增长势头，产业逻辑持续深化。截至6月底，据统计，2026年上半年全球共完成154次航天发射，累计将2330颗卫星送入预定轨道。较去年同期的145次增加9次，这一增量全部来自中国。中国航天完成44次发射（含3次失利），较2025年同期的35次增长约26%；累计将223颗卫星送入预定轨道（含4颗由中国火箭执行发射的国外卫星），较去年同期的153颗增长约46%。从商业航天来看，上半年中国共完成30次商业发射，占全部发射任务约68%；商业火箭实施发射17次，占总发射次数约39%。同期入轨卫星中，商业卫星达到206颗，占全部入轨卫星约92%。上半年，GW国网星座完成5组41颗卫星发射，千帆星座完成6组92颗卫星发射。仅这两大星座，就占到上半年中国入轨卫星总量的约60%、商业卫星总数的约65%，是拉动发射频次与入轨数量双增长的最直接引擎。华源证券认为：海上回收落地叠加高密度发射常态化，我国商业航天正从技术验证阶段迈向规模化交付运营阶段，国产化进程明显提速。（来源于华源证券20260725《朱雀三回收在即，商业航天再迎催化》）
【航空ETF汇添富(159257)：全面聚焦低空经济、军工及商业航天】
国防军工为第一大权重行业。航空ETF汇添富(159257)标的指数行业主要集中在国防军工（62.82%）、汽车（6.63%）、计算机（5.43%）等通用航空相关领域。其中在国防军工领域中，成份股分布于航空装备、军工电子、航天装备等细分行业。目前军贸销量预期提升，军工行业景气度不断提升，航空ETF汇添富(159257)成分股有望受益。
【航空ETF汇添富(159257)标的指数申万一级行业分类】
数据截至20260731
低空经济含量高。航空ETF汇添富(159257)标的指数中的低空经济概念股权重占比达96%；前十大成份股中均为低空经济概念股。航空ETF汇添富(159257)同样有望受益于低空经济主题的爆发！
商业航天占比高达74%，涵盖卫星导航、卫星互联网等领域，有助于把握卫星产业万亿市场空间机遇！
数据截至20260731，是否为低空经济（或商业航天）概念股以该成分股所属概念板块中是否包含低空经济（或商业航天）概念为准。
万丈高空，万亿蓝海！布局商业航天、低空经济、军工核心航空板块，认准航空ETF汇添富(159257)！在政策催化、科技赋能下，“量变”积累，“质变”可期，航空ETF汇添富(159257)未来成长空间值得期待，长期配置价值凸显。无证券账户可以关注场外联接基金(A类：025380；C类：025381)。
风险揭示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。国证通用航空产业指数由深圳证券信息有限公司(“深证信息”）编制和计算，其所有权归属深证信息。深证信息将采取一切必要措施以确保该指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所，登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书，产品资料概要等法律文件。
