2026年5月13日，A股市场震荡走强，主要指数午前悉数翻红，国内有色金属市场呈现明显分化行情：商品期货端表现亮眼，沪铜、沪锌等主力合约强势上涨，带动相关期货指数走高；而有色股票类指数则表现疲软，部分跑平或小幅下跌。

规模最大的商品期货ETF——有色ETF大成(159980)早盘一度涨近2%，截至午间收盘，该基金换手7.85%，成交5.58亿元。截至5月12日，有色ETF大成(159980)最新资金净流入4364.79万元，近5个交易日合计“吸金”1.17亿元，推升有色ETF大成(159980)最新规模创近1月新高。

在有色板块分化行情下，有色ETF大成(159980)依托期货类底层资产展现出更优的波动控制能力，成为板块调整中的稳健标的。

该产品底层资产直接对应有色商品期货，不受股市情绪、个股经营风险等因素扰动，在铜铝为首的工业金属板块调整中，价格波动显著小于股票类有色标的，扎实的供需基本面为其提供了有效缓冲，展现出“波动更低、表现更坚挺”的特征。

消息面上，5月11日，全球第二大铜、白银生产国秘鲁正式发布能源危机紧急法令，宣布全国进入能源紧急状态，优先保障民生用电，对矿山等高耗能工业实施用电配额限制，有效期至2026年底。作为全球关键矿产供应国，秘鲁铜产量占全球12%、白银占15%，此次限电措施直接冲击矿山生产，导致铜矿开工率下滑、冶炼成本飙升，白银（多为铜伴生矿）供应收缩预期显著升温。

业内人士认为，秘鲁能源危机紧急法令导致该国矿山开采、选矿和冶炼环节面临能源与电力双重约束，强化了市场对铜和白银等有色金属供应紧缺的担忧。

中信建投证券研报称，本轮有色周期行情有不同于以往的显著特征：第一，源于供给刚性和需求韧性，本轮有色周期性大幅减弱，盈利稳定性大幅提高，权益资产估值应提升；第二，源于科技需求爆发，小金属本轮弹性极大，具备全球竞争力的新材料企业将迎来爆发增长。

银河证券认为，金属价格的持续强劲上涨使A股有色金属行业业绩在2025年三季度与2026年一季度提速增长，且当下行业整体估值仍保持在历史较低水平。虽然中东冲突使有色金属价格在高位出现回落，但进入4月中旬后随着市场对中东地缘事件情绪的逐步消化，美伊停战磋商推进，经济与流动性预期不确定性收敛，市场风险偏好持续修复，有望支撑有色金属价格重回上行通道，行业业绩具备上行空间。

借势IMCI指数、布局长期价值

当前波动主要源于交易层面风险释放，工业金属“供给刚性+能源转型需求”的核心逻辑未变。相关产品——有色ETF大成(159980.SZ)或可助力把握板块整体机会的投资者。

有色ETF大成(159980.SZ)底层资产配置的是上海期货交易所的铜、铝、铅、锡、锌、镍等有色金属期货。场外联接(A类：007910；C类：007911)。